안녕하세요! 요즘 해외나 국내 주식 직접 하시는 분들 참 많죠? 저도 계좌 정리하다 ‘재매수 제한’ 문구에 당황한 적이 있어요. 내 돈으로 산 주식을 팔았는데 왜 제약이 생기는 걸까요? RIA(현금계좌) 사용자라면 꼭 알아야 할 이 복잡한 규정을 친구에게 말하듯 쉽게 풀어드릴게요.
“주식 매도 대금이 실제 현금화되는 결제일(T+2) 이전에 해당 자금을 다시 사용하는 행위는 규제 대상이 될 수 있습니다.”
왜 이런 제약이 생기는 건가요?
우리가 앱에서 ‘매도 성공’을 봐도 실제 돈이 들어오기까지는 며칠의 시간이 걸려요. 이를 무시하고 돈을 계속 돌려쓰면 미결제 자금 이용으로 간주되어 계좌에 브레이크가 걸리는 거죠. 특히 일반적인 RIA 현금계좌에서 자주 발생하는 이슈입니다.
- 미결제 주식 매도: 결제가 완료되지 않은 주식을 팔아 발생한 대금
- 재매수 제한: 해당 대금으로 다른 주식을 즉시 사는 행위의 제약
- 위반 시 불이익: 일정 기간 현금 미수 거래 금지 및 동결 계좌 지정
단순한 전산 오류가 아니라 자본시장법과 관련 규정에 따른 조치이니, 오늘 내용을 끝까지 확인하셔서 소중한 내 계좌가 묶이는 일을 미리 방지해 보세요!
미결제 자금으로 매수할 때 발생하는 ‘굿 페이스 바이얼레이션’
미국 주식 투자자들이 가장 혼란스러워하는 부분 중 하나가 바로 ‘재매수 제한’ 규정입니다. 주식을 판 대금으로 즉시 다른 종목을 사는 것은 자유지만, 문제는 ‘새로 산 주식을 실제 결제가 되기 전에 다시 팔아버릴 때’ 발생합니다. 이를 전문 용어로 ‘굿 페이스 바이얼레이션(Good Faith Violation, GFV)’이라고 부릅니다.
“주식 매도 후 서류상 정산은 T+1(거래일 기준 다음 날)에 완료됩니다. 즉, 내 계좌에 찍힌 숫자는 가용 자금일 뿐, 실제 현금은 아직 도착하지 않은 상태임을 잊지 마세요.”
GFV가 발생하는 구체적인 상황
미결제 자금(Unsettled Cash)을 사용하여 주식을 매수한 후, 해당 자금이 정산되기 전에 매도하면 규정 위반으로 간주됩니다. 다음은 대표적인 위반 케이스입니다.
- 1단계(월요일): 종목 A를 매도하여 1,000의 미결제 자금 발생
- 2단계(월요일 직후): 해당 1,000로 종목 B를 즉시 매수
- 3단계(화요일 정산 전): 종목 B를 매도할 경우 GFV 발생
위반 시 발생하는 불이익과 제한 사항
단 한 번의 실수로 계좌가 폐쇄되지는 않지만, 반복될 경우 엄격한 제재가 따릅니다. 12개월 이내에 3회 이상 위반 시 계좌 운영에 큰 차질이 생깁니다.
| 구분 | 제한 내용 |
|---|---|
| 위반 횟수 | 12개월 이내 3회 발생 시 |
| 제재 조치 | 90일간 ‘현금 선입금’ 거래만 가능 |
| 영향 | 미결제 자금을 이용한 즉시 재매수 불가 |
규정을 어기면 찾아오는 90일간의 매수 기회 상실
미국 주식 시장의 결제 시스템을 이해하지 못하고 위반을 반복하게 되면, 계좌에는 ’90일간 매수 제한(90-Day Restriction)’이라는 강력한 페널티가 부여됩니다. 이 조치가 내려지면 투자 전략에 심각한 차질이 생기게 됩니다.
재매수 제한 시 발생하는 주요 제약 사항
- 현금 확보 필수: 주문 시점에 반드시 ‘이미 결제가 완료된 현금(Settled Cash)’이 있어야만 매수 가능합니다.
- 미결제 대금 사용 불가: 주식을 판 직후 들어오는 ‘예정 금액’으로는 즉시 다른 종목을 살 수 없습니다.
- 강제 대기 시간: 매도 후 자금이 완전히 결제되는 2영업일(T+2) 동안 자금이 묶여 타이밍을 놓칠 수 있습니다.
“현금이 분명 계좌에 찍혀 있는데 왜 사지를 못하니!”라며 한탄해도 소용없죠. 특히 변동성이 큰 장세에서 저점 매수 기회를 눈앞에 두고도 자금 동결로 인해 기회를 놓치게 되는 것은 투자자에게 가장 뼈아픈 타격이 됩니다.
| 구분 | 정상 계좌 | 90일 제한 계좌 |
|---|---|---|
| 주문 가능 자금 | 매도 예정 금 포함 | 결제 완료된 현금만 |
| 자금 회전율 | 매우 높음 | 매우 낮음 (T+2 대기) |
안전한 투자를 위한 ‘이틀 보유’ 원칙과 대안
가장 속 편한 방법은 ‘매도 대금 결제가 완료된 후 재매수’하는 것이지만, 급변하는 시장에서 이틀을 기다리긴 어렵죠. RIA 일반계좌(Cash Account)를 사용할 때 가장 주의해야 할 점은 ‘미결제 자금’을 이용한 반복 매매입니다.
⚠️ RIA 일반계좌 재매수 제한 사항 (GFC 등)
현금 계좌에서 결제가 완료되지 않은 매도 대금으로 주식을 산 뒤, 그 주식을 당일에 바로 팔면 ‘Good Faith Violation(GFV)’에 해당하여 계좌 이용에 제약이 생길 수 있습니다.
스마트한 거래를 위한 체크리스트
- T+2 결제 주기 준수: 주식을 판 돈으로 다른 종목을 샀다면, 해당 주식은 최소 이틀(T+2) 동안 보유한 뒤 매도해야 안전합니다.
- 당일 매매 금지: 미결제 자금으로 매수한 주식을 당일에 다시 매도하는 행위는 피해야 합니다.
- 가용 현금 확인: 반드시 내 계좌에 ‘완전히 결제된 현금’이 얼마인지 확인하고 그 범위 내에서 단기 매매를 진행하세요.
“단기 차익도 좋지만, 계좌의 안전을 위해 ‘판 돈으로 산 주식은 이틀 뒤에 팔기’라는 기본 원칙만 지켜도 불필요한 제재를 피할 수 있습니다.”
투자 성향에 따른 대안 검토
| 구분 | 일반 현금 계좌 | 마진(신용) 계좌 |
|---|---|---|
| 매매 속도 | 결제 주기(T+2) 대기 필요 | 즉시 재투자 가능 |
| 위험도 | 원금 내 투자 (안전) | 원금 이상 손실 위험 (높음) |
안전하고 똑똑한 투자를 위한 마무리 요약
RIA 일반계좌에서 발생하는 재매수 제한(Free Riding Violation)은 초보 투자자들이 가장 흔히 겪는 실수 중 하나입니다. 주식을 매도한 직후 그 대금으로 새로운 주식을 살 수는 있지만, 결제가 완료되기 전(T+2)에 다시 매도하는 행위는 미결제 자금 이용 금지 원칙에 어긋날 수 있음을 명심하세요.
💡 핵심 체크리스트 및 유의사항
- 매도 대금 활용: 주식 매도 후 즉시 다른 종목 매수는 가능합니다.
- 추가 매도 주의: 새로 산 주식은 반드시 현금 결제일(T+2) 이후에 팔아야 안전합니다.
- 위반 시 불이익: 재매수 제한에 걸리면 향후 90일간 미수 거래가 금지될 수 있습니다.
⚠️ 결제가 완료되지 않은 ‘장부상 금액’으로 연속 매매를 할 경우, 증권사는 이를 신용 공여로 간주할 수 있습니다. 자신의 실제 예수금 범위를 수시로 확인하세요.
| 구분 | 가능 여부 | 주의사항 |
|---|---|---|
| 매도 후 재매수 | O (즉시 가능) | 보유 현금 및 매도 체결 범위 내 |
| 재매수 후 재매도 | X (제한적) | T+2일 결제 완료 전 매도 시 위반 가능 |
마지막 한 줄 요약!
주식을 판 돈으로 즉시 쇼핑(재매수)은 즐기되, 그 물건을 현금이 실제로 들어오기 전(T+2)에 다시 되파는 영혼의 단타는 계좌 동결의 원인이 됩니다!
자주 묻는 질문(FAQ)
Q. 재매수 제한을 바로 해지할 순 없나요?
A. 안타깝게도 규정을 위반하여 ‘현금 미수 거래 제한’ 대상이 되면, 90일간 모든 증권사에서 미수 거래가 동결되는 게 일반적이에요. 이는 금융당국의 공통 규정이기 때문에 예외 적용이 어렵습니다. 애초에 계좌 상태를 ‘증거금 100%’로 설정해 관리하는 것이 최선입니다.
Q. 매도 대금으로 사서 며칠 들고 있으면 괜찮나요?
A. 네, 전혀 문제없습니다! 매도 대금으로 주식을 다시 산 경우, 실제 대금이 결제되는 2영업일(T+2) 이후에 해당 주식을 파는 것은 규정 위반이 아닙니다.
Q. 미국과 한국 주식의 제한 규정이 다른가요?
A. 원리는 비슷하지만, 미국 시장은 거래 시간이 길고 결제 주기가 복잡해 훨씬 엄격하게 관리됩니다. 특히 ‘Good Faith Violation(성실 이행 위반)’ 같은 현지 규정이 적용될 수 있으니 주의가 필요해요.
| 구분 | 한국 주식 | 미국 주식 |
|---|---|---|
| 결제 주기 | T+2일 | T+1일 (최근 단축) |
| 주요 제한 | 미수동결계좌 지정 | GFV 위반 누적 제한 |
“복잡한 규정이 어렵다면, 보유한 현금 범위 내에서만 거래하고 매도 대금은 이틀 뒤에 현금화된다는 점만 기억하세요!”